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西部资源(600139)公告正文

时间:2017-12-14 13:03来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
提供西部资源(600139)的股票行情,股票大单,资金流向,F10资料,公司新闻,公司公告,财务数据,股票博客,股票论坛等

股票简称:西部资源   股票代码:600139  
四川西部资源控股股份有限公司 2012 年公司债券
          债券受托管理人年度报告
                (2015 年度)




                  受托管理人

             中信证券股份有限公司

                二〇一六年六月




                      1
                             重要声明
    中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”)编制本报告的内容及信息
均来源于四川西部资源控股股份有限公司(以下简称“西部资源”)对外公布的
《四川西部资源控股股份有限公司 2015 年年度报告》等相关公开信息披露文
件、西部资源提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。中信证券
对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证,也不就该等引述内容
和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
    本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见,投资者应对相
关事宜做出独立判断,而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的
承诺或声明。在任何情况下,投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为,
中信证券不承担任何责任。




                                  2
                                                               目         录


一、本期债券基本要素................................................................................................................... 4

二、西部资源的经营状况、财务状况及或有事项 ....................................................................... 6

       (一)西部资源的经营状况 ................................................................................................... 6

       (二)西部资源的财务状况 ................................................................................................... 8

       (三)或有事项..................................................................................................................... 15

三、本期债券募集资金使用情况 ................................................................................................. 16

四、担保人资信状况及重大或有事项 ......................................................................................... 16

五、债券持有人会议的召开情况 ................................................................................................. 16

六、本期公司债券本息偿付情况 ................................................................................................. 16

七、本期债券跟踪评级情况 ......................................................................................................... 17

八、西部资源管理层的变动情况 ................................................................................................. 17

九、重大资产和股权出售情况 ..................................................................................................... 18

十、公司其他重要事项................................................................................................................. 18

十一、其他情况............................................................................................................................. 20

       (一)公司所在行业情况 ..................................................................................................... 20

       (二)2016 年公司经营计划 ................................................................................................ 22




                                                                      3
      四川西部资源控股股份有限公司 2012 年公司债券
                    债券受托管理人年度报告
                           (2015 年度)


    根据四川西部资源控股股份有限公司(以下简称“西部资源”或“公司”)与
中信证券股份有限公司(以下简称“本公司”)于 2012 年 9 月签署的《四川西部
资源控股股份有限公司 2012 年公司债券受托管理协议》(以下简称“《债券受托
管理协议》”),本公司担任四川西部资源控股股份有限公司 2012 年公司债券
(以下简称“本期债券”)的债券受托管理人。现本公司依据《债券受托管理协
议》,出具本期债券受托管理人年度报告。

一、本期债券基本要素

   1.债券名称:四川西部资源控股股份有限公司2012年公司债券

   2.债券简称及代码:简称为“12西资源”,代码为122237

   3.发行规模:本期债券发行规模为人民币6亿元

   4.票面金额及发行价格:本期债券面值100元,按面值平价发行

   5.票面利率:本期债券票面利率为7.50%

   6.债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在证券登记机
   构开立的托管账户托管记载。本次债券发行结束后,债券认购人可按照有
   关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作

   7.债券品种和期限:本期债券为5年期品种,附第3年末发行人上调票面利率
   选择权和投资者回售选择权

   8.发行人上调票面利率选择权:发行人有权决定是否在本次债券存续期的第
   3年末上调其后2年的票面利率。发行人将于本次债券第3 个计息年度付息日
   前的第30个交易日,在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上
   调本次债券票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行使利率上调选择


                                    4
权,则本次债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变

9.投资者回售选择权:发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅
度的公告后,投资者有权选择在本次债券第3个计息年度付息日将其持有的
本次债券全部或部分按面值回售给发行人。本次债券第3个计息年度付息日
即为回售支付日,发行人将按照上证所和中国证券登记公司相关业务规则
完成回售支付工作

10.还本付息方式及支付金额:本次债券采用单利按年计息,不计复利。每
年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。本次
债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记
日收市时所持有的本次债券票面总额与对应的票面年利率的乘积;于兑付
日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的
本次债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金

11.起息日:本期债券的起息日为2013年3月8日

12.付息日:本次债券的付息日为2014年至2018年每年的3月8日,若投资者
行使回售选择权,则回售部分债券的付息日为自2014年至2016年每年的3月
8日(前述日期如遇法定节假日或休息日,则兑付顺延至下一个工作日,顺
延期间不另计息)

13.到期日:本次债券的到期日为2018年3月8日,若投资者行使回售选择
权,则回售部分债券的到期日为2016年3月8日

14.兑付日:本次债券的兑付日为2018年3月8日,若投资者行使回售选择
权,则回售部分债券的兑付日为2016年3月8日(前述日期如遇法定节假日
或休息日,则兑付顺延至下一个工作日,顺延期间不另计息)

15.还本付息方式及支付金额:本次债券采用单利按年计息,不计复利。每
年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。本次
债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记
日收市时所持有的本次债券票面总额与对应的票面年利率的乘积;于兑付
日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的


                               5
   本次债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金

   16.付息、兑付方式:本次债券本息支付将按照本次债券登记机构的有关规
   定统计债券持有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构
   的相关规定办理

二、西部资源的经营状况、财务状况及或有事项

(一)西部资源的经营状况

    1、公司基本情况
    西部资源前身为绵阳高新发展(集团)股份有限公司,系由原鼎天科技股
份有限公司于 2004 年 4 月 2 日更名而来。2008 年 12 月,经中国证券监督管理
委员会核准,公司完成重大资产重组及定向增发后,更名为四川西部资源控股
股份有限公司,变更后的证券简称为“西部资源”,截止 2015 年 12 月 31 日公司
总股本 661,890,508 元。
    2015 年,在供需失衡、美联储量化宽松货币政策导致美元加息和升值等多
重不利因素叠加影响下,有色金属行业全线低迷,矿产品价格出现大幅下跌。
随着国内宏观经济的调整,GDP 增速放缓,基础原料行业产能严重过剩,有色
金属供大于求的格局未能转变,加之实体企业经过前一轮矿业投资高峰,债务
率高企,盈利能力逐步下降,有色金属行业整体进入调整整合期。对于有色金
属行业在经济新常态下推进供给侧改革,去产能、去库存仍是未来一段时期主
要任务,需要去掉无效产能,逐步淘汰管理效率低下及产能落后的企业,使得
优秀、有发展潜力的企业加快结构调整、并购重组、业务转型,以逐步推进有
色金属行业复苏。
    相对有色金属行业的调整,新能源汽车行业在 2015 年出现爆发式增长,是
中国汽车市场的一大亮点,锂电池材料及锂离子电池行业也迎来前所未有的发
展机遇。2015 年,全国新能源汽车销售 33.1 万辆,同比增长 3.4 倍,成为全球
最大的新能源汽车的增量市场,动力锂离子电池不能满足新能源汽车对电池需
求,2015 年下半年动力锂离子电池供需严重失衡,一度出现“一电难求”的局
面。
    2015 年,有色金属价格持续低迷,公司有色金属板块业绩大幅下滑,公司


                                    6
对搭建的新能源产业链进行了培育整合,业绩未达到预期,本年度公司子公司
恒通客车、恒通电动、交融租赁新纳入合并范围, 公司全年实现营业收入
146,803.32 万元,较上年同期上升 217.38%,实现利润总额-25,848.01 万元,较
上年同期降低 936.03%;归属于上市公司股东的净利润-26,961.04 万元,较上年
同期降低 1,782.30%。
    报告期内,子公司恒通客车、恒通电动、交融租赁新纳入合并范围,导致
公司的主营业务收入、成本构成较上年同期发生较大变化。此外,报告期内有
色金属价格持续低迷,公司有色金属板块业绩大幅下滑,同时公司对坏账、无
形资产及商誉计提减值准备,对交融租赁原股东计提业绩承诺补偿款,且公司
以项目贷款等方式自筹资金收购原计划通过非公开发行股票募集资金收购的新
能源产业链相关资产,产生较大的财务费用,导致公司各项利润指标大幅降
低。
    报告期内,公司全年实现矿石处理量 49.48 万吨,完成铜精粉销量 0.94 万
吨,铅精粉销量 0.70 万吨,锌精粉销量 0.96 万吨,硫精粉销量 23.11 万吨,基
本完成各项生产计划。
    2、公司新能源汽车业务情况
    新能源汽车是公司大力发展的方向,2015 年,公司完成对恒通客车收购
后,恒通客车加大了对重庆以外区域的市场开拓,取得一定的成绩,但重庆市
场采购计划的减少,影响了汽车订单量,致使整体产销量较去年有所下降。此
外,恒通客车生产的新能源车使用外购的钛酸锂电池,制造成本较高,毛利率
较低,市场接受度有限。公司在完成收购后,为提升产品的竞争优势,对所有
车型进行了梳理,并重新设计、改造,在新设计的车型上加装控股子公司宇量
电池生产的锂离子电池,大大降低了成本,提高了产品性能。相关工作于 2015
年下半年完成,并在通过国家相关部委的批准后正式规模化投产,实现新能源
客车销售 831 辆,较去年增加 110.91%,但由于销售时间较短,影响了汽车订
单量,致使汽车整体产销量较少。
    由于上述原因,公司 2015 年汽车产销量较去年双双下降,给公司的生产经
营带来一定的压力。同时,随着新能源汽车行业的日趋市场化、成熟化,国家
对新能源汽车补贴退坡、打击新能源汽车骗补措施等政策的推出,新能源客车


                                    7
 将受到一定的冲击,会对公司新能源客车的销售带来一定的波动,对公司的战
 略转型产生不利影响。但是,经过前期的战略调整和转型,公司已搭建完成新
 能源汽车板块产业链,并将以此为发展方向,在新能源领域持续发力,增加新
 能源汽车产销量,实现资产规模和盈利能力的双增长。
      报告期内,宇量电池完成模组生产 25.04 万个,销售 23.85 万个;电池组生
 产 765 组,销售 762 组;龙能科技完成三元材料生产 782.27 吨,销售 604.25
 吨;电解液生产 175.88 吨,销售 175.81 吨;磷酸铁锂生产 141.66 吨,销售
 60.28 吨;电池组生产 8.9 万组,销售 7.53 万组;恒通客车累计完成客车生产
 1,935 辆,销售 2,046 辆,其中国内市场销售 2,013 辆,海外市场销售 33 辆,与
 去年同比有所下滑;由于新能源汽车市场受国家补贴政策的推动快速发展,公
 司 2015 年度新增纯电动客车系列,实现产销量均为 831 辆,其中纯电动客车为
 439 辆,插电式混合动力客车为 392 辆,与去年同比大幅增长。

 (二)西部资源的财务状况

      1、最近三年的审计情况
      瑞华会计师事务所已对公司 2013 年度财务报告出具了标准无保留意见的审
 计报告(文号为:瑞华审字[2014]48130006 号)。瑞华会计师事务所已对公司
 2014 年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告(文号为:瑞华审字
 [2015]48130010 号)。瑞华会计师事务所已对公司 2015 年度财务报告出具了标
 准无保留意见的审计报告(文号为:瑞华审字[2016]48130013 号)。
      2、西部资源 2014 年及 2015 年财务报表、主要财务指标及相关分析
      (1)两年的合并及母公司资产负债表
                                                                            金额单位:元
                              2015 年 12 月 31 日               2014 年 12 月 31 日
           项目
                              合并          母公司              合并          母公司
流动资产:
货币资金                    866,681,810         6,425,599     756,732,734    160,023,416
应收票据                     27,185,229                       105,660,352
应收账款                    624,543,410         6,574,500     609,757,873      4,482,000
预付款项                     12,837,168                        27,586,400
其他应收款                   78,792,996       158,195,323     104,655,388    166,376,714
存货                        179,381,854                       144,779,538
一年内到期的非流动资产    1,041,478,148                       860,429,643
其他流动资产                 46,920,148            21,472      31,386,926         21,181
流动资产合计              2,877,820,762       171,216,895   2,640,988,854    330,903,311

                                          8
                              2015 年 12 月 31 日                  2014 年 12 月 31 日
           项目
                              合并          母公司                 合并          母公司
非流动资产:
长期应收款                 2,978,768,594                       1,501,340,557
长期股权投资                   5,882,891       2,804,082,612         493,165   2,944,698,142
投资性房地产                  65,432,012          54,778,289      68,106,981      57,160,927
固定资产                     587,662,395           1,977,544     570,046,546       2,897,438
在建工程                      11,385,219                          13,140,847
工程物资                          48,301                             113,467
无形资产                   1,109,431,201          7,475,008    1,229,545,187      7,815,927
商誉                         277,406,539                         302,307,279
长期待摊费用                  67,233,397          3,200,000       68,455,982      4,378,890
递延所得税资产                39,977,565                          34,150,803
其他非流动资产                16,331,787                          39,519,516
非流动资产合计             5,159,559,901       2,871,513,453   3,827,220,330   3,016,951,324
资产总计                   8,037,380,664       3,042,730,348   6,468,209,184   3,347,854,635
流动负债:
短期借款                     434,060,000                        375,900,000
交易性金融负债               106,081,060
应付票据                     356,741,224                         254,403,709
应付账款                     401,851,860                         379,041,288
预收款项                      61,682,367                          21,250,100
应付职工薪酬                  54,373,391          1,447,170       52,792,485      1,612,199
应交税费                      45,167,797          4,705,515       96,633,966      4,501,359
应付利息                      33,490,440         28,422,060       31,707,117     28,057,715
应付股利                      87,041,345             56,628       86,442,802         58,085
其他应付款                   174,055,292        426,144,091      355,361,862    700,093,035
一年内到期的非流动负债       613,787,115        200,000,000      262,915,047    200,000,000
其他流动负债                   1,381,012                           1,297,572
流动负债合计               2,369,712,903        660,775,464    1,917,745,947    934,322,394
非流动负债:
长期借款                   2,785,889,400        198,010,000    1,499,476,524    398,010,000
应付债券                     598,114,859        598,114,859      597,325,586    597,325,586
长期应付款                   138,849,398                         145,700,463
专项应付款                     8,437,000                           9,590,000
预计负债                     122,863,414        115,191,152        4,417,494        492,500
递延所得税负债                39,100,390                          40,337,805
递延收益-非流动负债           66,564,093                          66,245,839
其他非流动负债
非流动负债合计             3,759,818,553         911,316,011   2,363,093,711     995,828,086
负债合计                   6,129,531,456       1,572,091,475   4,280,839,658   1,930,150,480
所有者权益(或股东权益):
实收资本(或股本)            661,890,508         661,890,508     661,890,508     661,890,508
资本公积金                  379,009,665         475,961,495     380,657,993     473,888,880
其它综合收益                    942,967                             942,967
专项储备                     19,154,351                          23,802,946
盈余公积金                   84,172,641          78,172,641      79,086,430      73,086,430
未分配利润                 -121,215,953         254,614,229     153,480,650     208,838,336

                                           9
                                   2015 年 12 月 31 日             2014 年 12 月 31 日
            项目
                                  合并           母公司           合并           母公司
 归属于母公司所有者权益合计   1,023,954,178 1,470,638,873     1,299,861,494 1,417,704,155
 少数股东权益                   883,895,030                     887,508,031
 所有者权益合计               1,907,849,207 1,470,638,873     2,187,369,526 1,417,704,155
 负债和所有者权益总计         8,037,380,664 3,042,730,348     6,468,209,184 3,347,854,635
   注:请参阅发行人经审计的 2015 年财务报告附注。

   (2)两年的合并及公司利润表
                                                                            金额单位:元
                                            2015 年 12 月 31 日           2014 年 12 月 31 日
                   项目
                                            合并          母公司          合并         母公司
营业总收入                              1,468,033,208     4,028,054    462,541,960     3,929,333
营业收入                                1,468,033,208     4,028,054    462,541,960     3,929,333
营业总成本                              1,698,959,736 147,047,857      470,302,096 44,981,739
营业成本                                1,086,116,549     2,382,637    234,012,516     2,382,637
营业税金及附加                             18,414,837       565,843     14,199,248       220,043
销售费用                                   73,721,949                   21,595,020
管理费用                                  323,074,736    27,066,413    171,966,822 19,319,085
财务费用                                   87,079,692    60,356,194     23,850,727 17,146,893
资产减值损失                              110,551,974    56,676,770      4,677,763     5,913,082
其他经营收益                               74,608,235 311,836,118       17,743,753 18,500,000
公允价值变动净收益                         -2,249,451
投资净收益                                 76,857,686 311,836,118       17,743,753   18,500,000
其中:对联营企业和合营企业的投资收益
营业利润                                 -156,318,292    168,816,315     9,983,617   -22,552,406
加:营业外收入                             20,095,732                   22,285,875     5,803,105
减:营业外支出                            122,257,514    117,954,212     1,352,040        26,951
其中:非流动资产处置净损失                  1,244,317                      503,395
利润总额                                 -258,480,074     50,862,103    30,917,452   -16,776,251
减:所得税                                 10,250,661                   18,247,029
净利润                                   -268,730,735     50,862,103    12,670,424   -16,776,251
减:少数股东损益                              879,657                   -3,355,892
归属于母公司所有者的净利润               -269,610,393     50,862,103    16,026,315   -16,776,251
加:其他综合收益                                                         1,428,737
综合收益总额                             -268,730,735     50,862,103    14,099,161   -16,776,251
减:归属于少数股东的综合收益总额              879,657                   -2,870,121
归属于母公司普通股东综合收益总额         -269,610,393     50,862,103    16,969,282   -16,776,251
每股收益:
基本每股收益                                   -0.4073                      0.0242
稀释每股收益                                   -0.4073                      0.0242
   注:请参阅发行人经审计的 2015 年财务报告附注。
   (3)两年的合并及母公司现金流量表

                                                                            金额单位:元
              项目                      2015 年 12 月 31 日                2014 年 12 月 31 日

                                          10
                                      合并           母公司           合并            母公司
经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金       1,055,356,155     1,828,054      420,347,988        1,792,667
收到的税费返还                         2,155,499
收到其他与经营活动有关的现金         295,962,669   119,099,890      120,882,129      397,544,723
经营活动现金流入(金融类)           2,830,813,772
经营活动现金流入小计               4,184,288,095   120,927,945      541,230,116      399,337,389
购买商品、接受劳务支付的现金         578,807,426                    149,117,154
支付给职工以及为职工支付的现金       275,381,416     5,441,684      127,208,227        4,706,625
支付的各项税费                       141,962,437     1,209,259      104,572,560          629,036
支付其他与经营活动有关的现金         246,227,410   257,075,046       90,132,840      145,258,361
经营活动现金流出(金融类)           2,642,762,218
经营活动现金流出小计               3,885,140,907    263,725,989     471,030,781      150,594,022
经营活动产生的现金流量净额           299,147,188   -142,798,045      70,199,335      248,743,368
投资活动产生的现金流量:
取得投资收益收到的现金                  155,458    266,800,000                        16,000,000
处置固定资产、无形资产和其他长期
                                      3,738,955                         149,000
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现
                                    125,934,818    126,460,000       41,556,049       36,500,000
金净额
投资活动现金流入小计                129,829,230    393,260,000       41,705,049       52,500,000
购建固定资产、无形资产和其他长期
                                     50,257,088         32,250      102,362,336        6,816,662
资产支付的现金
投资支付的现金                                                       20,800,000       80,000,000
取得子公司及其他营业单位支付的现
                                     17,134,469     17,134,469    1,123,662,939    1,490,619,430
金净额
支付其他与投资活动有关的现金          3,069,820                       16,599,000       16,599,000
投资活动现金流出小计                 70,461,377     17,166,719     1,263,424,275    1,594,035,092
投资活动产生的现金流量净额           59,367,853    376,093,281    -1,221,719,226   -1,541,535,092
筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金                   52,000,000                      20,000,000
其中:子公司吸收少数股东投资收到
                                                                     10,000,000
的现金
取得借款收到的现金                  564,391,609                     783,910,000      598,010,000
收到其他与筹资活动有关的现金        150,000,000    150,000,000      150,120,240      150,000,000
发行债券收到的现金
筹资活动现金流入小计                766,391,609    150,000,000      954,030,240      748,010,000
偿还债务支付的现金                  584,400,000    200,000,000        4,650,000
分配股利、利润或偿付利息支付的现
                                    101,713,084     66,893,053       45,975,520       34,081,704

其中:子公司支付给少数股东的股
                                                                      4,000,000
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金        280,010,000     270,000,000       9,851,543
筹资活动现金流出小计                966,123,084     536,893,053      60,477,063       34,081,704
筹资活动产生的现金流量净额         -199,731,475    -386,893,053     893,553,177      713,928,296
汇率变动对现金的影响                    135,429
现金及现金等价物净增加额            158,918,995    -153,597,817    -257,966,714     -578,863,429
期初现金及现金等价物余额            578,843,551     160,023,416     836,810,265      738,886,845


                                         11
                                             2015 年 12 月 31 日              2014 年 12 月 31 日
                 项目
                                             合并           母公司          合并             母公司
 期末现金及现金等价物余额                  737,762,545      6,425,599     578,843,551       160,023,416
    注:请参阅发行人经审计的 2015 年财务报告附注。
    (4)主要财务指标及净资产收益率

           ①主要财务指标
                               发行人 2014 年和 2015 年主要财务指标
                                                                              金额单位:元
                                                        变动比例
   项目名称         本期期末数          上期期末数                             说明
                                                        (%)
                                                                    主要系承兑票据到期而报告期
应收票据                  27,185,229      105,660,352      -74.27
                                                                    内未新增所致
                                                                    主要系公司加强对预付款项的
预付款项                  12,837,168       27,586,400      -53.47
                                                                    控制及清理所致
                                                                    主要系子公司宇量电池、恒通
其他流动资产              46,920,148       31,386,926      49.49    客车、恒通电动待抵扣进项税
                                                                    增加所致
                                                                    主要系子公司交融租赁融资租
长期应收款              2,978,768,594   1,501,340,557      98.41
                                                                    赁业务增加所致
                                                                    主要系报告期内,子公司伟瓦
                                                                    科技转让其持有的成都伟瓦
                                                                    40%股权以及子公司恒通客车
长期股权投资               5,882,891         493,165     1,092.88
                                                                    之子公司重庆渝帆汽车技术发
                                                                    展有限公司调出合并范围,由
                                                                    成本法改为权益法核算所致
工程物资                      48,301         113,467       -57.43   -
                                                                    主要系子公司恒通客车对供应
应付票据                 356,741,224      254,403,709      40.23    商结算采用银行承兑票据增加
                                                                    所致
                                                                    主要系子公司银茂矿业、宇量
预收款项                  61,682,367       21,250,100     190.27
                                                                    电池预收客户货款增加所致
                                                                    主要系公司向归还控股股东借
其他应付款               174,055,292      355,361,862      -51.02
                                                                    款所致
一年内到期的非                                                      主要系子公司交融租赁一年内
                         613,787,115      262,915,047     133.45
流动负债                                                            到期的长期借款增加所致
                                                                    主要系子公司交融租赁业务增
长期借款                2,785,889,400   1,499,476,524      85.79    加而导致对应的长期借款增加
                                                                    所致
                                                        变动比例
   项目名称              本期数         上年同期数                             说明
                                                        (%)
                                                                    报告期内,子公司恒通客车、
                                                                    恒通电动、交融租赁新纳入合
营业收入                1,468,033,208     462,541,960    217.38%    并范围,导致公司的主营业务
                                                                    收入、成本构成较上年同期发
                                                                    生较大变化



                                               12
                                                        变动比例
   项目名称          本期期末数       上期期末数                                    说明
                                                        (%)

营业成本              1,086,116,549     234,012,516      364.13%     同上

                                                                     主要系报告期内子公司恒通客
经营活动产生的
                       299,147,188       70,199,335      326.14%     车、恒通电动、交融租赁新纳
现金流量净额
                                                                     入合并范围所致
                                                                     主要系上年同期公司布局新能
投资活动产生的                                                       源产业,收购及新设子公司,
                        59,367,853    -1,221,719,226     -104.86%
现金流量净额                                                         而报告期内未发生较大的投资
                                                                     以及处置子公司所致
                                                                     主要系上年同期公司为收购资
筹资活动产生的                                                       产采取项目贷款等方式融资,
                      -199,731,475      893,553,177      -122.35%
现金流量净额                                                         而报告期内归还部分到期贷款
                                                                     所致

    ②每股指标
                                                                                   金额单位:元

                                                                 本期比上年同期增减
               主要财务指标            2015 年     2014 年                                 2013 年
                                                                        (%)
  基本每股收益(元/股)                 -0.4073       0.0242                 -1,783.06      -0.0852
  稀释每股收益(元/股)                 -0.4073       0.0242                 -1,783.06      -0.0852
  扣除非经常性损益后的基本每股收益
                                         -0.3258       -0.0173                 不适用        -0.0844
  (元/股)

  加权平均净资产收益率(%)               -23.17          1.24 减少 24.42 个百分点                   -

  扣除非经常性损益后的加权平均净资
                                          -18.54          0.89 减少 19.43 个百分点                   -
  产收益率(%)

                                                                 本期比上年同期增减
                                      2015 年末 2014 年末                                  2013 年
                                                                        (%)
  每股净资产                                1.55          1.96                  -20.92          1.95


           (5)公司 2015 年度经营情况及应对措施
           报告期内,有色金属价格持续低迷,公司有色金属板块业绩大幅下滑,公
    司对搭建的新能源产业链进行了培育整合,业绩未达到预期,本年度子公司恒
    通客车、恒通电动、交融租赁新纳入合并范围,实现营业收入 146,803.32 万
    元,较上年同期增长 217.38%;实现利润总额-25,848.01 万元,较上年同期降低
    936.03%;归属于上市公司股东的净利润 -26,961.04 万元,较上年同期降低
    1,782.30%。

                                              13
    报告期内,有色金属价格持续低迷,公司有色金属板块业绩大幅下滑,同
时公司对坏账、无形资产及商誉计提减值准备,对交融租赁原股东计提业绩承
诺补偿款,且公司以项目贷款等方式自筹资金收购原计划通过非公开发行股票
募集资金收购的新能源产业链相关资产,产生较大的财务费用,导致公司各项
利润指标大幅降低。
    面对严峻的市场环境,公司通过充分发挥采选技术优势,以确保安全环保
为重点,认真组织生产,克服各类困难,稳步推进在产矿山生产和地质工作。
    报告期内,公司全年实现矿石处理量 49.48 万吨,完成铜精粉销量 0.94 万
吨,铅精粉销量 0.70 万吨,锌精粉销量 0.96 万吨,硫精粉销量 23.11 万吨,基
本完成各项生产计划。
    报告期内,公司以资源增储为核心,积极推进现有矿山的深边部探矿工
作,组织地质找矿。其中,阳坝铜业办理完成油房沟—铁炉沟探矿权延续并取
得延续后的新证,稳步推进杜坝铜矿 2015 年资源储量核实工作,评审备案正在
积极办理中;银茂矿业深部开拓延伸工程已按计划完成相关矿段的掘进,完成
国家级绿色矿山创建通过评估验收,正式命名为“国家级绿色矿山”;维西凯龙
办理完成大宝山—长土坡探矿权延续并取得延续后的新证;三山矿业完成矿山
采矿权及标高下部探矿权的资源储量核实工作并已取得评审备案证明,目前正
在积极办理采矿权的延续。
    报告期内,公司强化对各产业环节中在产企业的管理,紧紧围绕“服务促发
展、质量增市场、管理要效益”的工作思路,以信息化平台作支撑,完善管理制
度,加大研发、营销、品牌和信息化建设投入,研发具有核心竞争力的新产
品,提高产品设计质量、工艺质量、制作质量和安全性能,提升管控水平。
    其中,宇量电池完成模组生产 25.04 万个,销售 23.85 万个;电池组生产
765 组,销售 762 组,同时正式展开改扩建工程,目前正在进行各项设备的调
试,预计 2016 年上半年完工并实现量产。
    恒通客车打造“智慧型公交营运助手”全新品牌形象,努力提升售后服务质
量、提高生产工效、降低管理和制造成本,不断增强新能源客车在市场中的竞
争力。但鉴于市场竞争加大,恒通客车累计完成客车生产 1,935 辆,销售 2,046
辆,其中国内市场销售 2,013 辆,海外市场销售 33 辆,与去年同比有所下滑;


                                   14
由于新能源汽车市场受国家补贴政策的推动快速发展,公司 2015 年度新增纯电
动客车系列,实现产销量均为 831 辆,其中纯电动客车为 439 辆,插电式混合
动力客车为 392 辆,与去年同比大幅增长。
    龙能科技完成三元材料生产 782.27 吨,销售 604.25 吨;电解液生产 175.88
吨,销售 175.81 吨;磷酸铁锂生产 141.66 吨,销售 60.28 吨;电池组生产 8.9
万组,销售 7.53 万组,较去年同期均大幅提升,同时积极推进办公楼一期和生
产线扩建的前期工作。
    报告期内,公司对搭建的新能源汽车板块各业务环节进行了培育整合及论
证,对短期内不能产生利润,且离产业化尚需一定时间的产业进行适度调整。
2014 年 7 月,为进一步完善新能源汽车板块完整产业链,公司收购生产节能电
机电控的伟瓦科技,并多次给予资金支持。报告期内,伟瓦科技仅基本完成中
试工作,离正式投产尚需一定的时间及资金投入,为避免亏损的扩大,双方股
东决定不再对其进行资金投入,终止其研发、试生产等经营活动。公司后续将
积极寻求与第三方合作等方式,以降低损失,控制风险。

(三)或有事项

    1、担保事项
                                                          单位:万元 币种:人民币
报告期内担保发生额合计(不包括对子公司的担保)                                 0

报告期末担保余额合计(A)(不包括对子公司的担保)                              0
                       公司及其子公司对子公司的担保情况

报告期内对子公司担保发生额合计                                         133,825.76

报告期末对子公司担保余额合计(B)                                       89,594.78

                    公司担保总额情况(包括对子公司的担保)

担保总额(A+B)                                                         89,594.78
担保总额占公司净资产的比例(%)                                              44.30


    2、委托理财事项
    2014 年 6 月 27 日,公司召开第八届董事会第十次会议,审议通过《关于同
意控股子公司投资理财产品的议案》,同意宇量电池在不影响设备采购付款进度
的前提下,严格控制风险,在不超过采购款额度的范围内暂时投资理财产品。


                                      15
    3、2015 年,西部资源无重大诉讼、仲裁事项。

三、本期债券募集资金使用情况

    公司于 2013 年 3 月发行的本期公司债券募集资金净额 59,600 万元,募集金
额到账并验资。截至 2015 年 12 月 31 日,本期债券募集资金专项账户余额为 0
元,募集资金已按照募集说明书披露的用途,全部用于补充公司流动资金,募
集资金专项账户运作规范。本次募集资金于 2015 年的存放与使用符合相关规
定,未发生募集资金管理方面的违规情形。

四、担保人资信状况及重大或有事项

    本债券未设立担保人。

五、债券持有人会议的召开情况

    截至本报告出具之日,未曾召开债券持有人会议。

六、本期公司债券本息偿付情况

    本期债券的还本付息方式为按年付息、到期一次还本,利息每年支付一
次,最后一期利息随本金一起支付。
    本次债券为 5 年期品种,附第 3 年末发行人上调票面利率选择权和投资者
回售选择权。票面利率在其存续期的前 3 年内固定不变。如发行人行使上调票
面利率选择权,则未被回售部分 5 年期品种债券在其存续期后 2 年票面利率为
前 3 年票面利率加上调基点,在其存续期后 2 年固定不变。如发行人未行使上
调票面利率选择权,则未被回售部分 5 年期品种债券在其存续期后 2 年票面利
率仍维持原有票面利率不变。
    付息日:2014 年至 2018 年每年的 3 月 8 日,若投资者行使回售选择权,则
回售部分债券的付息日为自 2014 年至 2016 年每年的 3 月 8 日(前述日期如遇
法定节假日或休息日,则兑付顺延至下一个工作日,顺延期间不另计息)。
    兑付日:2018 年 3 月 8 日,若投资者行使回售选择权,则回售部分债券的
兑付日为 2016 年 3 月 8 日(前述日期如遇法定节假日或休息日,则兑付顺延至
下一个工作日,顺延期间不另计息)。本次回售申报有效数量为 478,673 手,回
售金额为人民币 478,673,000 元,本次回售比例为 79.78%。当前本期债券余额

                                   16
为人民币 121,327,000 元。
    2014 年 3 月 10 日,公司派付了“12 西资源”第一年度的利息;2015 年 3 月 9
日,公司派付了“12 西资源”第二年度的利息;2016 年 3 月 8 日,公司派付了
“12 西资源”第三年度的利息。
    截至本报告出具之日,不存在公司延迟或未支付利息的情况。

七、本期债券跟踪评级情况

    联合信用评级有限公司(以下简称“联合评级”)于 2015 年 6 月 29 日出具
四川西部资源控股股份有限公司 2012 年 6 亿元公司债券跟踪评级报告。本期债
券跟踪评级情况如下:
    跟踪期内,四川西部资源控股股份有限公司(以下简称“西部资源”或“公
司”)主要有色金属产品产销量提升,2014 年营业收入有所增长,并实现扭亏
为盈。跟踪期内,公司正式向新能源汽车板块转型,实现锂电池材料、锂电池
组装、新能源汽车节能电机和新能源汽车的开发、制造和销售融资一体化的产
业布局,公司主营业务已形成有色金属采选业务、新能源汽车业务“双轮驱动”
局面。联合评级也关注到,国内外有色金属价格波动,公司有色金属采选业务
毛利率水平下降;公司新能源板块尚处于整合期,对公司盈利贡献较小;公司
债务规模大幅增长,负债水平大幅提高;公司财务费用快速增长,侵蚀利润。
    目前,公司已经完成了新能源板块的产业布局;公司有色金属采选业务虽
受有色金属价格波动影响,但对公司收入贡献相对稳定。
    基于对跟踪期内公司主体及本期债券情况的综合评估,联合评级将公司主
体级别调至“AA-”,评级展望调整为“稳定”;同时将“12 西资源”的债项信用等
级调至“AA-”。

八、西部资源管理层的变动情况

       姓名                 担任的职务         变动情形         变动原因

       邓平                  副总经理            离任           个人原因
      谢跃红           副总经理、总经理          聘任           工作调整

       王成                   总经理             离任           工作调整


    上述人员调整对公司正常经营管理未产生不利影响。

                                         17
九、重大资产和股权出售情况

    1、报告期内,为更专注于新能源汽车的开发、制造和销售,增强拓展转型
项目的能力,向其投入更多的人力、物力和财力,经公司第八届董事会第二十
次会议审议通过,同意公司将持有的江西锂业 100%股权转让给江西赣锋锂业股
份有限公司,转让价格为人民币 12,996.00 万元。
    截止 2015 年末,江西锂业股权过户的工商变更登记手续已办理完毕。
    2、报告期内,根据调整的战略转型规划,经公司第八届董事会第二十四次
会议审议通过,采取在北京产权交易所公开挂牌的方式,置出传统的矿产资源
业务,整体打包转让所持有的阳坝铜业 100%股权、银茂矿业 80%股权、三山
矿业 100%股权及凯龙矿业 100%股权,挂牌价为 129,928.96 万元,后期调整为
116,936.06 万元。
    在挂牌期间,公司未征集到符合条件的意向受让方,经第八届董事会第三
十三次会议审议通过,公司于 2015 年 11 月终止本次重大资产出售。
    3、报告期内,公司与长影集团有限责任公司(以下简称“长影集团”)、控
股股东四川恒康签署《备忘录》及《之补充条款》,以持有的包括三
山矿业 100%股权、凯龙矿业 100%股权、龙能科技 85%股权以及宇量电池 80%
股权在内的资产与长影集团拥有的部分土地资产的公司股权进行置换。
    交易完成后,四川恒康未来以转让其持有的公司股份向长影集团购买公司
置出的资产。

十、公司其他重要事项

    1、实际控制人收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》
    西部资源实际控制人阙文彬先生于 2016 年 2 月 1 日收到中国证券监督管理
委员会《调查通知书》(沪证专调查字 2016124 号),因涉嫌违反证券法律法
规,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,中国证券监督管理委员会决
定对其立案稽查。
    截至本报告出具日,西部资源生产经营情况一切正常,中国证券监督管理
委员会还未出具相关结论,公司将严格按照法律法规及监管要求履行信息披露
义务。


                                   18
    2、总经理辞职
    西部资源原总经理谢跃红先生于 2016 年 4 月 21 日向公司董事会递交书面
辞职报告,提出因个人原因,辞去公司总经理职务。根据《公司法》、《公司章
程》等有关规定,谢跃红先生的辞职报告自送达公司董事会之日起生效。截至
本报告出具日,由公司董事长王成先生代为履行总经理职责,公司董事会将尽
快聘任新总经理。
    3、重大资产重组进展
    西部资源于 2016 年 4 月 25 日发布《重大资产重组停牌公告》,披露公司控
股股东四川恒康发展有限责任公司(以下简称“四川恒康”)正在筹划涉及公司
的重大资产重组事项,公司股票自 2016 年 4 月 25 日起停牌。
    截至本报告出具日,四川恒康与有关各方正在积极研究论证重大资产重组
的相关事项。本次交易标的资产涉及新能源相关产业,四川恒康正在对各意向
受让方的实力、拟置入资产情况等进行综合评审中,具体方案及标的资产尚未
最终确定,潜在交易对方为独立第三方,与公司无关联关系。因该事项尚存在
不确定性,为保证公平信息披露,维护投资者利益,避免造成公司股价异常波
动,公司股票自 2016 年 5 月 25 日起继续停牌,预计继续停牌时间不超过 1 个
月。
    4、公司涉及的诉讼
    (1)拟收购江苏尼欧凯汽车有限公司股权纠纷案
    西部资源于 2014 年 3 月 26 日与摩金利泰投资有限公司、南通环中置业有
限公司、南通市新开市政有限公司、陈慧关于江苏尼欧凯汽车有限公司并购重
组框架协议。根据协议向摩金利泰投资有限公司支付 1,600 万元的定金,用于
摩金利泰投资有限公司收购南通苏通科技产业园控股发展有限公司持有标的公
司 6.54%的股份。2015 年 11 月,摩金利泰投资有限公司、南通环中置业有限公
司、南通市新开市政工程有限公司、陈慧四人在公司不知情的情况下,将其所
持尼欧凯的股权转让给第三方,造成公司合同目的无法实现,西部资源已提起
诉讼,2016 年 1 月 18 日公司收到成都市中级人民法院受理案件通知书。截至本
报告出具日,诉讼尚在进行中。但摩金利泰投资有限公司目前办公地址已撤
销,人员解散,能否收回该款项具有不确定性。截至 2015 年 12 月 31 日,公司


                                   19
对该事项已累计计提减值准备 800 万元。
    (2)成都伟瓦节能科技有限公司系列借款合同纠纷案
    1)成都伟瓦节能科技有限公司(以下简称“伟瓦科技”)系公司控股子公
司,2014 年 7 月,为支持其发展,公司与其签订《借款协议》,约定向其分批
提供借款合计 2,200 万元,每批借款使用期限不超过 1 年,年利率为 7%,自实
际借款后每季度末向公司支付一次资金占用费。若伟瓦科技不按约归还利息及
本金的,每延迟一天,将按照应付款项的千分之二承担违约金,由伟瓦科技的
其余股东成都电益美科技有限公司(以下简称“电益美”)、谭国益、杨红共同
对公司提供的借款中的 50%及其孳息承担连带担保责任。《借款协议》签订后,
公司按照约定向伟瓦科技陆续两次提供借款合计 2,200 万元,但伟瓦科技却未
按照约定向原告支付每季度利息及归还本金,电益美、谭国益、杨红也未履行
相应连带担保责任。为此,公司向成都市锦江区人民法院提起诉讼,要求被告
伟瓦科技立即向公司偿还借款本金 2,200 万元,并支付利息和违约金 281.02 万
元,被告电益美、谭国益、杨红对伟瓦科技上述全部诉请的 50%承担连带偿还
责任,并承担本案的诉讼费用。
    2)2015 年 1 月至 2015 年 5 月,伟瓦科技以急需资金用于科技研究、生产
经营等为由,先后向公司借款 410 万元。后经公司多次催讨,伟瓦科技仍未归
还。为此,公司向成都市锦江区人民法院提起诉讼,要求被告立即向公司偿还
借款 410 万元,并支付其从起诉之日起至还清借款之日止的利息(按年利率 7%
标准计算),并承担本案的诉讼费用(含保全费)。
    截至本报告出具日,诉讼尚在进行中,但预计该款项能够收回的可能性较
小。公司已计提相应坏账准备和长期投资减值准备。截至 2015 年 12 月 31 日,
公司对该事项已累计计提减值准备 2,819.56 万元。

十一、其他情况

(一)公司所在行业情况

    1、有色金属行业
    有色金属是国民经济、人民日常生活及国防工业、科学技术发展必不可少
的基础材料和重要的战略物资,其采选业是我国的基础工业,是我国较早与国
际接轨的行业之一,其发展受国内经济发展速度和国家行业性政策影响,同

                                   20
时,也受国际经济形势的影响。
   近年来,全球宏观经济环境总体偏弱,欧美等国受债务危机困扰,主要经
济体经济增速放缓,中国经济步入新常态,产能过剩、需求放缓将对经济增长
带来较大压力,在复杂的经济形势下,有色金属市场需求减弱,2015 年有色金
属仍处于周期调整中,对需求和价格产生较大的压力,加之生产、人工等成本
不断上涨,我国有色金属采选业已呈现出成本高、价格低、收益少的态势,形
势较为严峻。但有色金属作为国民经济发展的基础材料,在航空航天、汽车、
机械制造、电力、通讯、建筑、家电等行业中需求较大,随着全球经济形势回
暖,我国基础投资和工业规模的不断扩大,未来对有色金属的需求将稳步提
高,有色金属行业仍具有一定的发展前景。
   2、新能源汽车行业
   以化石能源为主的世界能源结构带来了全球性能源环境问题,新能源汽车
尤其电动汽车是解决能源和环境问题的重要手段之一,可有效减低空气污染和
温室气体排放,同时,电动汽车还可以充分利用晚间用电低谷电力充电,使发
电设备日夜都能高效充分利用,因此,新能源汽车正成为全球汽车工业发展的
主流趋势。
   2015 年,我国新能源汽车迎来爆发式增长,全国新能源汽车销售 33.1 万
辆,同比增长 3.4 倍,随着将积极发展和推广新能源汽车上升为国家战略,未
来我国新能源汽车产业可能将继续保持迅猛增长的态势,作为汽车第一大生产
和消费国,我国将在新能源汽车销量、增长率等方面发生质的提高,包括新能
源汽车最核心部件动力锂离子电池、电动汽车等在内的新能源汽车产业都将迎
来前所未有的市场机会。
   3、影视文化体育行业
   近年来我国影视行业保持高速增长,自 2012 年开始我国已超越日本成为全
球仅次于美国的第二大电影市场,根据数据显示,在可遇见的相当长的一段时
间内,都会继续保持高速发展态势。并且随着文化体制改革的不断深入,民营
资本已逐步进入国内电影文化行业,并成为重要组成部分。电影市场开放程度
的不断提高,使得众多竞争主体进入市场,在一定程度上改变现有竞争格局,
降低了行业平均利润,但也为行业的快速发展提供良好机遇,为国产电影营造


                                 21
较为宽松和有利的发展环境。
    同时公司预计体育行业目前处于爆发的元年,各种赛事 IP 被并购、相关政
策的出台、参与者众多,体育产业的未来发展态势良好,增长趋势清晰可见。

(二)2016 年公司经营计划

    2016 年,是我国“十三五”规划开局之年,面对日益复杂的宏观经济形势和
更加激烈的市场竞争,有色金属产业和新能源汽车市场都将面临更大挑战,公
司将主动适应环境变化,积极响应,并针对各类产业制定差异化的经营目标和
计划,确保公司各项经营目标的达成和持续健康发展。预计公司 2016 年实现收
入 22.20 亿元,营业成本 14.90 亿元,三项费用合计 4.85 亿元,归属于母公司的
净利润 4,100 万元。
    1、矿山资源板块
    对于传统的矿产资源板块,经过多年的打造和开发,已形成较为完善的生
产和管理体系。2016 年,仍将以稳定生产为手段,产能释放为目的,确保安全
和环保,稳步推进并积极开拓其生产经营活动,发挥采选技术优势,深入开展
采选技术研究,努力提高选矿技术指标和采选技术水平,严格控制成本,保证
经营指标的完成。
    2、新能源汽车板块
    2016 年,公司将继续对新能源汽车全产业链各业务环节进行培育和整合,
对前景较好的子公司加大投入力度,对短期不能产生利润的产业进行适度调
整,以集中各方优势,并借助国家新能源产业政策的东风,在新能源领域持续
发力,实现资产规模和盈利能力的双增长。
    其中,宇量电池将继续专注于锂离子动力电池的研发、生产和销售工作,
尽快推动改扩建工作,在原有客户的基础上,积极开拓新的市场,新增物流车
客户,以抓住新能源行业爆发的市场机遇,获取更大的经济效益;恒通客车将
保持传统车的同时,加强新能源客车和城市物流车的布局和扩张,以波利特、
索拉瑞斯和新阳光三款车型为基础,根据市场需要开发新车型,并在内部管理
上下功夫,严控成本,严把产品质量关。
    3、体育文化影视板块
    对于尚处于培育期的体育文化影视板块,公司将根据履行政府审批流程的


                                    22
进度、审批资质的取得、专业团队的组建情况等前期筹建工作进展,审慎决策
该板块的战略规划及后续安排。




                                 23
    (本页无正文,为中信证券股份有限公司关于《四川西部资源控股股份有
限公司 2012 年公司债券债券受托管理人年度报告(2015 年度)》之盖章页)




                                                   中信证券股份有限公司


                                                         2016 年 6 月 7 日




                                   24

(责任编辑:admin)
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